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什么是创业板,创业板的前世今生【已解决】

发布时间:2020-03-06 15:34:04 来源:鸿泰配资网 阅读次数:

文章‘什么是创业板,创业板的前世今生【已解决】’共1885字, 预计阅读时间5-9分钟,作者巍然,请您阅读。关注鸿泰配资网了解股票配资最新热点新闻!

 

  什么是创业板?

  创业板又称二板市场(Second-board Market)即第二股票交易市场,是与主板市场(Main-Board Market)不同的一类证券市场,专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。创业板是对主板市场的重要补充,在资本市场占有重要的位置。

  中国创业板上市公司股票代码以“300”开头。创业板与主板市场相比,上市要求往往更加宽松,主要体现在成立时间,资本规模,中长期业绩等的要求上 [1] 。创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业绩也不突出,但有很大的成长空间。可以说,创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场,也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。创业板GEM ( Growth Enterprises Market Board)是地位次于主板市场的二级证券市场,以NASDAQ市场为代表,在中国特指深圳创业板。

  在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。2012年4月20日,深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》,并于5月1日起正式实施,将创业板退市制度方案内容,落实到上市规则之中。截止2015年12月31日,创业板总市值达到55916.25亿元,同比上年增长34065.30亿元(即155.90%)。

  创业板的前世今生

  我们先回顾一下2015年创业板牛市的大概过程。其实那次创业板牛市在2013年初就开始了,2013年涨了一年,同期的上证指数和上证50都还在明显的熊市中,2014年创业板调整一年,而2014年的年中,以上证50为代表的蓝筹开始发力,2015年初创业板重新开始疯牛,然后2015年6月,创业板和蓝筹同时到达牛市顶峰。

  当时创业板整个2013年的上涨都是偷偷摸摸的,很多股市老人都没意识到,也是从那一年,开始A股没有了同涨同跌,很多人认为创业板没有业绩,涨这么多,估值这么高,完全不可理喻,而事实证明,反身性再一次起到作用,当创业板估值不断提高后,加之国家政策的倾斜,创业板企业开始了大规模的融资,再融资,高价减持,等。而这些企业的老板们,为了资本市场的需求,开始琢磨如何更快的提高业绩。

  打个比方,你有一家企业,融资了10亿,你拿这10亿兴建厂房,加大研发,结果要过几年才能增加利润,资本市场是等不及的,企业老板在加大与资本市场合作的同时也会受制于资本市场,它们会选择妥协,听从资本的安排。所以那一年最大的戏码就是创业板企业高位百亿融资,然后进行蛇吞象般的收购,你收购一个企业,合并报表,你的利润当年就可以翻倍,而你的股价就可以继续上涨,继续融资,继续收购。这就是2015年创业板疯牛行情的基础。这就是资本对企业的影响,今年创业板让大家感受到牛市,也是从证监会对再融资条件放宽开始的。但是资本追求的是快速变现,它不管企业的死活,在2015年达到牛市顶峰,开始暴跌,而暴跌则意味着企业依靠资本的那部分力量要被抽走。大批企业高质押,银行抽贷,大股东爆仓,而那些仓促收购的企业,最终变成了大量无法消化的商誉。股价从哪里来,回哪离去。

  在这样的轮回中,有一些企业,最终发挥自己的优势,发展为成熟的优质企业。也有些企业,本来掌握着很好的技术和市场,但因为过度参与资本市场,最终因为资本的抽离而一蹶不振。所以在这个反身性大浪里,形形色色的企业,资本,散户,各取所需,各安天命。

  今天创业板又走到风口浪尖,作为投资传统优势企业的价值投资者,我认为没必要去批判,不要因为自己没赚钱内心充满仇视。坚持自己的策略,不管是股息策略,稳健成长策略,还是趋势跟踪,二八轮动,都可以,但重要的是坚持自己的策略。大家看到今年做二八轮动和趋势跟踪的赚了大钱,但要明白这个钱的成本是过去几年震荡市中已经付过了。大家又看到今年投资低估蓝筹的没赚钱,但要明白今年可能是稳健投资者的成本年。一切皆有定数。

  最后再对新手说几句。所谓牛市,熊市,并非我们想象中的那样,牛市,当大众都接受的时候,它已经过去至少一半。比如创业板从2019年初1200多点,到现在已经快翻倍了。当牛市结束时,没有人会想到大部分散户是在2000点以上进来的,大家只会说,从1200点涨上来好多了。而牛市结束时道理是一样的,可能大众承认结束的时候,它已经跌了1000点,掐头去尾,真正留给追涨杀跌的博傻空间很小很小。

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